微创医疗、微创机器人、微创心通、微创脑科学四家微创系港股公司自 9 月 1 日起集体停牌，受一份总额约 12.58 亿元的五年物业租约争议影响，中期财报无法完成审计、迟迟不能披露，停牌时长已经超过 60 天，市场将微创医疗称作医械航母，眼下正处在多重压力叠加的大考关口。这笔租约在 2021 年签署，承租上海张江合计 12.64 万平米园区物业，租约 7 月底到期，续租谈判陷入僵局，仅 3 家子公司完成续约，其余 8 家子公司在租金、保证金退还条款上无法达成共识；审计机构无法核实出租方和上市公司的关联关系、2.96 亿元保证金可回收性以及大额装修支出公允性，直接卡住中报审计流程。随着时间推移，多重期限陆续临近：港交所要求 12 月初提交停牌更新说明复牌方案，微创医疗同时面临融资协议全年业绩承诺、可转债提前赎回窗口集中到期，创始人常兆华及其子常洋也已经先后退出相关上市公司董事会，中小股东此前发公开信要求开展独立调查。目前公司还在和出租方持续协商租约条款、推进审计核查，能否顺利厘清租赁问题、按期提交材料，直接决定后续复牌节奏以及债务、对赌压力如何化解，投资者需要持续留意公司公告与港交所进展。
本次事件核心信息清单
- 涉事主体：微创医疗（00853.HK）、微创机器人（02252.HK）、微创心通（02160.HK）、微创脑科学（02172.HK）
- 导火索：上海张江园区物业租约到期，续租谈判受阻，五年总租金约 12.58 亿元
- 关键卡点：出租方关联关系存疑、2.96 亿元保证金、大额装修投入审计无法落地
- 停牌起始：9 月 1 日，停牌时长 60 余天，中报延期未披露
- 重要时间节点：12 月初港交所停牌进展披露、业绩对赌、可转债赎回窗口集中到来
- 相关人事变动：创始人常兆华、其子常洋先后辞任上市公司董事职务
- 出租主体：上海回青橙投资管理有限公司
事件后续跟进步骤
- 优先查看四家公司港交所公告，跟踪租约协商、审计工作进展
- 关注 12 月初停牌季度更新公告，查看官方给出的复牌路线图
- 留意可转债持有人行权通知、融资对赌的业绩兑现公告
- 阅读独立调查结果（如有），确认租赁交易、保证金事项结论
- 持续跟踪港交所问询以及复牌条件完成情况，评估风险变化
核心压力简表
| 事项 | 核心要求 | 时间窗口 | 影响 |
|---|---|---|---|
| 租约谈判 | 敲定续租、保证金退还方案 | 持续磋商 | 审计能否推进的前提 |
| 港交所停牌更新 | 披露运营情况、复牌计划 | 12 月初 | 不达标会触发进一步监管措施 |
| 融资业绩承诺 | 达成约定全年净利润目标 | 年末 | 不达标触发对赌补偿 |
| 可转债条款 | 持有人可选择提前赎回 | 12 月 | 带来大额现金偿付压力 |
| 审计收尾 | 完成关联关系、资产减值核查 | 无固定期限 | 决定中报能否发布 |
【相关 FAQ】
问题 1：“医械航母” 停航风波里，一份租约卡住四家公司中报 60 余天，为什么租约问题会导致中报出不来？
回答 1：“医械航母” 停航风波里，这份租约卡住四家公司中报 60 余天，审计机构无法核实出租方和微创系的关联关系、2.96 亿保证金能不能收回、装修支出是否公允，审计范围受限，因此没法出具中期财报审计意见。
问题 2：“医械航母” 停航风波里，一份租约卡住四家公司中报 60 余天，是哪四家微创系公司停牌？
回答 2：“医械航母” 停航风波里，这份租约卡住四家公司中报 60 余天，四家公司分别是微创医疗、微创机器人、微创心通、微创脑科学，均为港股上市主体。
问题 3：“医械航母” 停航风波里，一份租约卡住四家公司中报 60 余天，微创系现在面临哪些到期压力？
回答 3：“医械航母” 停航风波里，这份租约卡住四家公司中报 60 余天，微创系一方面要在 12 月初向港交所提交停牌进展，另一方面临近融资协议业绩对赌考核、可转债提前赎回窗口期，多重压力集中。
问题 4：“医械航母” 停航风波里，一份租约卡住四家公司中报 60 余天，这笔租赁的保证金金额是多少？
回答 4：“医械航母” 停航风波里，这份租约卡住四家公司中报 60 余天，截至今年 8 月，微创放在出租方账户的保证金余额大约 2.96 亿元，也是审计重点核查风险项。
【参考资料】
[2026-11-07]（“医械航母” 停航：一份租约卡住四家公司中报 60 余天，“微创系” 逼近大考关口）财联社
[2026-11-07]（微创系四家港股停牌追踪：12.58 亿租约引发审计障碍）新浪财经
[2026-11-06]（微创医疗租约争议复盘：保证金、关联关系成核心争议点）澎湃新闻
【免责声明】
文中 “医械航母” 微创系租约争议、停牌、保证金、对赌、可转债相关信息均来自上市公司公告及媒体公开报道，租约协商结果、审计结论、复牌时间、债务处置方案存在不确定性；本文仅为行业资讯记录，不构成任何投资建议。
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评论列表（4条）
我是乌兰科技网的签约作者“硅粒脉冲”！
希望本篇文章《“医械航母” 微创系遭遇停航风波，一份物业租约导致四家港股公司中报卡住 60 余天，公司迎来关键考验》能对你有所帮助！
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本文概览：微创医疗、微创机器人、微创心通、微创脑科学四家微创系港股公司自 9 月 1 日起集体停牌，受一份总额约 12.58 亿元的五年物业租约争议影响，中期财报无法完成审计、迟迟不能披露，停牌时长已经超过 60 天，市场将微创医疗称作医械航母，眼下正处在多重压力叠加的大考关口。这笔租约在 2021 年签署，承租上海张江合计 12.64 万平米园区物业，租约 7 月底到期，续租谈判陷入僵局，仅 3 家子公司完成续约，其余 8 家子公司在租金、保证金退还条款上无法达成共识；审计机构无法核实出租方和上市公司的关联关系、2.96 亿元保证金可回收性以及大额装修支出公允性，直接卡住中报审计流程。随着时间推移，多重期限陆续临近：港交所要求 12 月初提交停牌更新说明复牌方案，微创医疗同时面临融资协议全年业绩承诺、可转债提前赎回窗口集中到期，创始人常兆华及其子常洋也已经先后退出相关上市公司董事会，中小股东此前发公开信要求开展独立调查。目前公司还在和出租方持续协商租约条款、推进审计核查，能否顺利厘清租赁问题、按期提交材料，直接决定后续复牌节奏以及债务、对赌压力如何化解，投资者需要持续留意公司公告与港交所进展。