科沃斯在 2026 年第三季度出现明显的增收不增利情况，三季度营收 46.47 亿元，同比还上涨 10.61%，但是归母净利润只有 1.21 亿元，同比大幅下滑 72.43%，利润直接缩水七成，这份财报也让市场很意外，并不是销量垮掉，而是上游成本涨价、人民币升值、对外投资账面亏损叠加行业竞争压力，多个因素凑在一起，把利润快速吃掉了，扣非净利润同样下滑 46.77%，毛利率掉到 39.63%，同比下降 10.17 个百分点，是这次业绩走弱最直观的信号。
核心下滑原因
- 存储芯片涨价抬高硬件成本：扫地机器人、洗地机都需要存储芯片，三季度存储芯片价格明显上涨，科沃斯没办法完全靠自研零部件对冲这部分成本，营业成本增速超过营收增速，毛利被持续压缩，这也是财报里公司自己标注的首要原因。
- 海外业务占比走高，人民币升值带来汇兑损失：现在科沃斯、添可海外收入占比已经超过五成，海外订单大多用外币结算，三季度人民币持续走强，外币回款换成人民币之后直接缩水，产生汇兑压力，进一步压低利润。
- 对外投资公允价值下跌形成账面损失：三季度金融资产公允价值变动加上处置损失合计约 1.46 亿元，这笔属于非经常性亏损，放大了净利润的跌幅，扣非利润跌幅会比归母净利润低很多。
- 国内市场竞争加剧、行业淡季影响：三季度处在 618 和双 11 两大促销空档，属于扫地机器人传统淡季，国内市场量价齐跌，同行价格战持续，产品定价很难往上提，很难通过涨价把新增成本转嫁给消费者。
当下经营风险清单
- 现金流转负：前三季度经营活动现金流净额为 - 3.42 亿元，主要是提前备货采购芯片、元器件，付款变多，和去年同期有大额国补回款形成明显反差。
- 库存压力上升：为应对芯片涨价周期提前备货，存货规模增加，后续如果行业需求走弱，有计提存货减值的风险。
- 盈利韧性不足：销售费用率已经在持续优化，靠压缩营销费用的空间有限，盈利恢复高度依赖芯片价格回落、汇率企稳。
企业正在采取的应对动作
- 供应链层面：持续推进核心零部件自研自产，减少对外采购芯片依赖，同时和供应商锁价，对冲元器件涨价周期。
- 业务结构：继续加大海外市场布局，拓展线下渠道、新品类（割草机器人、擦窗机器人），分散单一品类、单一市场的风险。
- 产品策略：调整产品矩阵，推出高附加值高端机型，尝试改善毛利率，减少低端机型价格内卷。
- 资金管理：优化外汇对冲方案，降低人民币汇率波动对海外业务利润的冲击。
后续发展判断
短期来看，科沃斯单季利润大跌七成属于多重外部因素集中冲击，不是业务完全失速，营收还保持正增长；如果后续存储芯片价格回落、汇率平稳，利润有修复的机会，但扫地机器人赛道竞争激烈，价格战很难快速结束，中长期毛利率很难回到之前高位，业绩恢复速度存在不确定性。
【相关 FAQ】
问题 1：科沃斯单季利润暴跌七成，是不是扫地机器人卖不动了？
回答 1：并不是，科沃斯三季度营收依旧同比增长 10.61%，销量没有明显崩盘，科沃斯单季利润暴跌七成主要是芯片涨价、人民币升值、投资账面亏损叠加造成的增收不增利，国内行业淡季、同行价格战进一步压缩盈利空间。
问题 2：科沃斯单季利润暴跌七成，扣非净利润和归母净利润为什么跌幅差很多？
回答 2：科沃斯单季利润暴跌七成的归母净利润包含了 1.46 亿元左右的金融资产公允价值损失，属于一次性账面亏损；扣非净利润剔除这笔投资损失之后同比下滑 46.77%，更能反映扫地机器人主业真实盈利水平。
问题 3：存储芯片涨价是科沃斯单季利润暴跌七成的主因吗？
回答 3：存储芯片涨价是科沃斯单季利润暴跌七成的核心原因之一，直接拉低毛利率，再叠加人民币升值汇兑损失、行业竞争，多重因素叠加才造成利润大幅下滑，单一芯片涨价不足以造成七成幅度的利润下跌。
【参考资料】
[2026-11-11]（单季净利暴跌 72%，科沃斯 “一夜入冬” 背后，扫地机器人生意为啥不好做了？）新黄河
[2026-11-11]（单季蒸发七成利润，科沃斯怎么了？）OFweek 数字生活网
[2026-11-06]（单季净利暴跌 72%! 科沃斯丢了 “扫地茅” 光环）新浪财经
[2026-11-04]（“扫地双雄” 冰火两重天：科沃斯单季净利骤降 72%、石头科技大涨 33%）新浪财经
[2026-10-31]（科沃斯：2026 年第三季度报告）中国金融信息网
【免责声明】
本文仅为行业资讯客观解读，不构成任何投资建议；科沃斯业绩受芯片行情、汇率、市场竞争等多重变量影响，后续业绩存在不确定性；所有数据以科沃斯官方财报、公告为准。
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本文概览：科沃斯在 2026 年第三季度出现明显的增收不增利情况，三季度营收 46.47 亿元，同比还上涨 10.61%，但是归母净利润只有 1.21 亿元，同比大幅下滑 72.43%，利润直接缩水七成，这份财报也让市场很意外，并不是销量垮掉，而是上游成本涨价、人民币升值、对外投资账面亏损叠加行业竞争压力，多个因素凑在一起，把利润快速吃掉了，扣非净利润同样下滑 46.77%，毛利率掉到 39.63%，同比下降 10.17 个百分点，是这次业绩走弱最直观的信号。