希荻微 22 款芯片补齐服务器供电链从 12V 入口到 0.5V 核心，一块板不再缺件

22 款产品的完整参数表、四个季度的进展披露都已核到，下面按模板成文。

希荻微这次推的不是一颗 “明星芯片”，而是一整套能对上号的供电链。22 款产品按 “输入防护 — 功率变换 — 精度供电 — 时序管理” 四段拆开，覆盖 E-Fuse 热插拔保护、Buck 降压、功率模组、低噪声 LDO、DDR 终端稳压、负载开关六条产品线，对应 AI 服务器与 AI 计算机 “一级输入、四域分配” 的架构：PSU 出 12V 主电与 5V/3.3V 待机，主板母线分到核心算力域（GPU/NPU/CPU）、SoC 数字域、DDR 内存域、模拟外设域，每个域入口先由 E-Fuse 做热插拔保护与故障隔离，域内再用单相或多相 POL 二次降压，末端交给 LDO、DDR 终端稳压器和负载开关。几个关键指标值得记：GPU/NPU/CPU 核心电压已压到 0.5—1.1V，单板电流数百安培；HL8550E 是 16V/50A、导通电阻 1mΩ 的 E-Fuse，最多 20 颗并联可搭 1000A 级主功率入口；HL8112 支持 I²C 输出 4mV 步进调压，正好服务 DVFS；模拟域用 3μVrms 的 LDO 守噪声。这套组合的意义在于：国产方案第一次把服务器电源的 “缺口件” 按域补齐，采购不用再一颗颗凑。

一、AI 服务器电源的四个硬约束

约束	具体表现	对芯片的要求
低电压、大电流	核心电压 0.5—1.1V，单板数百安	毫欧级导通、多相并联、高精度远端采样
快动态	DVFS 调压、毫秒级负载突变	微秒级瞬态响应，COT 或数字环
高可用	7×24 运行、不停机换卡	E-Fuse 热插拔、故障隔离、电流遥测
密空间	加速卡与主板面积紧	小封装、集成电感模组、少外围元件

二、“一级输入、四域分配”，一张图看懂全链路

位置	器件	作用
12V 主功率入口	E-Fuse（HL8550E 等）	热插拔、限流、短路隔离、电流监测
核心算力域	20A/12A Buck、数字可编程 Buck	生成 0.5—1.1V 大电流核心轨
SoC 数字域	12A/6A Buck、功率模组	生成 1.8/1.2/1.0/0.9V 数字轨
DDR 内存域	Buck + DDR 终端稳压 HL51200	VDDQ 主电与 VTT=VDDQ/2 终端
模拟外设域	低噪声 LDO + 负载开关	SerDes、PLL、时钟、ADC 供电与时序

三、六条产品线，覆盖到什么程度

产品线	代表型号	覆盖能力
E-Fuse 热插拔	HL8550E、HL8520EGA01/A02、HL8505E/06E、HL8511/12/21/22	50A 主入口到 5A 支路全档
数字可编程 Buck	HL8112	12V 输入、12A/15A 峰、I²C 调压
大电流同步 Buck	HL75452、HL75633A/B、HL75443、HL75620/22/26、HL75137	20A 到 6A，COT 架构
功率模组	HM75130	3A，集成电感，3×2.8×1.4mm
低噪声 LDO	HL87233、HL87238、HL87239	3—7μVrms，3A/4A
DDR 终端与负载开关	HL51200、HL52553	DDR I—IV 兼容；3A 负载开关

四、四颗关键器件的硬参数

型号	关键参数	设计意图
HL8550E	4—16V 输入、50A（风冷 60A）、1mΩ、±1% 电流监测、20 颗并联	单颗顶到大电流入口，并联到 1000A
HL8520EGA01/A02	16V/20A、3mΩ、<200ns 短路响应	加速卡与背板热插拔
HL8112	12A/15A 峰、0.5—1.108V、4mV 步进、±0.5%	给 DVFS 留出精细调压档位
HL75452 / HL75633B	20A、COT、差分远端采样、±1%	核心轨瞬态与精度
HL87233	3A、3μVrms、40dB@500kHz	SerDes/PLL/ADC 的低噪声供电

五、国产替代的对标坐标

希荻微型号	对标物料	差异点
HL8550E	MP5991	单颗 50A、可 20 颗并联到 1000A
HL8520EGA01/02	MP5026	20A 档，<200ns 短路响应
HL8511/21	TPS25926/25925	5A 支路，12V/5V 双版本
HL8112	MP8861	4mV 步进、内置双通道 ADC 遥测
HL75452/75633B	TPS548B27	20A、COT、差分采样
HM75130	TPSM82130	集成电感，2MHz，40μA 静态电流
HL87233/38/39	TPS7A84/7A53/7A85	3—7μVrms，100—240mV 压降
HL51200	TPS51200	3A 双向，兼容 DDR I—IV
HL52553	TPS2553	60mΩ、1.5μs 过流响应

以上对标物料是厂商给出的选型参考，不代表性能完全等价，替换前必须做板级验证。

六、从 “能出样” 到 “能批量”，过了三道关

阶段	状态	时间线
10—20A POL	已向国内信创客户批量交付，用于信创终端 GPU 供电	2026 年 6—11 月逐步确认
20—50A POL	配合客户做系统级验证	2026 年下半年推进
更大电流 / 功率模组	实验室样品就绪，加快客户导入与验证	节奏取决于客户
存储电源	已实现大批量供货	2026 年已落地
光模块电源	积极推进市场推广	2026 年推进中

七、公司底子和财务现实，要一起看

项目	数据	说明
成立 / 上市	2012 年成立，2022-01-21 科创板上市	688173.SH
定位	电源管理 + 信号链模拟芯片，专精特新 “小巨人”	消费、车载、工业、算力
2026 前三季度	归母净亏损扩大至 9,187.39 万元	10-30 公告计提减值 4,705.76 万元
其中商誉减值	对 Zinitix 计提 3,421.76 万元	与主营进展不是一回事
端侧客户	AI 手机、AI 眼镜进入雷鸟、亿境、夸克、Meta 供应链	2026-07 披露

这条要提醒：产品线在扩，账还在亏。 对采购方来说，供应连续性要问清楚；对投资人来说，POL 放量节奏才是关键变量。

八、按场景配单，三种典型组合

场景	建议组合	理由
GPU 加速卡	HL8520EGA01/A02 + HL75452 ×N + HL8112	入口 20A 保护，核心轨 20A 多相 + 数字调压
服务器主板	HL8550E + HL75443/75626 + HL51200 + HL87233	主入口 50A，数字轨与 DDR、模拟域齐全
AI 计算机 / 边缘盒	HM75130 + HL75626 + HL52553	集成电感省面积，负载开关管时序

九、五个该打问号的地方