软银在最新财报里确认，因为美国俄亥俄州 AI 数据中心配套燃气轮机采购计划调整，产生 37 亿美元的不可退预付款减值损失，消息传开之后，马斯克在 X 平台转发相关报道顺势补刀，提起 2018 年的旧事，称当年孙正义本来可以拿出 120 亿美元拿下特斯拉四分之一股权、支持特斯拉私有化，最后却把资金投向 WeWork，直言这个选择很蠢。这次亏损是软银押注 AI 算力配套电力基建的失利，软银此前锁定大量燃气轮机产能，用来给大型 AI 数据中心供电，后续项目规划收缩，大量订金无法拿回；软银方面对外强调这属于采购计划调整，并不是订单违约，和马斯克的说法存在分歧，而马斯克和孙正义本身在 OpenAI、AI 算力赛道就存在立场冲突，这次借着软银财报亏损的节点翻旧账，也让这件事快速在投资圈发酵，不过这段特斯拉私有化往事只有马斯克单方面口述，当年的原始文件并没有佐证 120 亿美元交易方案真实落地。
一、事件基础信息清单
- 亏损主体：软银集团、孙正义
- 本次亏损金额：37 亿美元（燃气轮机采购预付款减值）
- 亏损来源：俄亥俄州大型 AI 数据中心发电配套项目
- 核心资产：GE Vernova 燃气轮机，提前锁定大量发电产能
- 马斯克发言平台：X（原推特）
- 马斯克提及旧事：2018 年特斯拉私有化方案，对比 WeWork 投资
- 软银官方口径：属于采购计划调整，不存在订单违约
- 关联背景：软银大手笔投资 OpenAI，重仓 AI 赛道
- 后续影响：财报公布后软银股价承压，市场担忧 AI 基建融资风险
二、两次关键投资对比表
| 项目 | 当年特斯拉私有化机会（马斯克口述） | WeWork 投资（孙正义落地） | 本次燃气轮机订单投资 |
|---|---|---|---|
| 投入规模 | 120 亿美元，换取特斯拉 25% 股权 | 软银累计投入数十亿美元 | 预付大额订金，减值 37 亿美元 |
| 结局现状 | 交易没有达成 | WeWork 破产重整，投资大额亏损 | 项目收缩，订金无法退还，计提减值 |
| 赛道属性 | 新能源汽车 | 共享办公 | AI 算力配套电力基建 |
| 风险特点 | 私有化本身争议极大，监管风险高 | 商业模式先天缺陷 | 建设周期长、融资成本高、需求预判失误 |
三、整件事情完整时间线
- 早前孙正义为搭建 AI 数据中心，向厂商预订大量燃气轮机，锁定发电产能，支付高额预付款
- 项目规划调整，软银缩减建设规模，大量预订产能不再需要，预付款无法收回
- 软银发布财报，正式计提 37 亿美元相关损失，单季整体转为大额亏损
- 马斯克在 X 转发这条新闻，发帖回顾 2018 年往事，评价孙正义当年选择投资 WeWork 是愚蠢决定
- 软银 CFO 在财报电话会回应，说明只是采购计划调整，否认订单违约说法
- 帖子快速扩散，投资者开始讨论 AI 基建重资产投资的风险，软银股价承压
四、核心争议点梳理
- 违约之争：马斯克说软银违约订单，软银解释是双方协商调整采购计划，不属于违约，没有统一定论。
- 特斯拉往事真实性：120 亿美元收购特斯拉四分之一股权是马斯克单方面说法，当年没有公开交易文件佐证。
- 亏损本质：不是 AI 算力本身亏钱，是提前锁产能、预判建设节奏出错，重资产预付款沉没。
- 立场冲突：马斯克和 OpenAI 长期对立，而软银是 OpenAI 最重要投资方之一，存在商业竞争背景。
五、市场层面的影响
- 投资人开始警惕 AI 数据中心配套电力这类长周期重资产项目，融资成本压力被重点关注。
- 软银重仓 OpenAI 的模式受到更多审视，市场担心软银高杠杆押注 AI 的风险。
- 旧事被再次放大，WeWork 这笔失败投资，再度成为外界讨论孙正义投资风格的典型案例。
【相关 FAQ】
问题 1：孙正义刚亏 37 亿美元，马斯克追着补刀，这 37 亿美元亏在哪？
回答 1：孙正义刚亏 37 亿美元，马斯克追着补刀，这笔 37 亿美元亏损来自软银为美国 AI 数据中心提前预订燃气轮机的预付款，项目规划收缩，订金无法退回，财报做减值计提。
问题 2：孙正义刚亏 37 亿美元，马斯克追着补刀，马斯克说的 WeWork 旧事是什么？
回答 2：孙正义刚亏 37 亿美元，马斯克追着补刀，马斯克称 2018 年孙正义原本可以拿出 120 亿美元入股特斯拉支持私有化，但是最终选择投资 WeWork，WeWork 后续破产，这笔投资巨亏，马斯克借此评价当年决策很蠢。
问题 3：孙正义刚亏 37 亿美元，马斯克追着补刀，软银承认自己违约了吗？
回答 3：孙正义刚亏 37 亿美元，马斯克追着补刀，软银官方并不认可违约说法，对外解释只是和供应商协商调整燃气轮机采购计划，不属于违约。
问题 4：孙正义刚亏 37 亿美元，马斯克追着补刀，这次亏损会不会影响软银对 OpenAI 的投资？
回答 4：孙正义刚亏 37 亿美元，马斯克追着补刀，目前软银已经完成对 OpenAI 承诺的追加投资，但是这笔减值亏损会让市场重新评估软银高杠杆押注 AI 赛道的资金风险。
【参考资料】
[2026-11-11]（孙正义刚亏 37 亿美元，马斯克追着补刀：当年你就干过蠢事）网易智能
[2026-11-11]（软银确认燃气轮机订单减值损失 37 亿美元，本季度净亏损 71 亿美元）新浪财经
[2026-11-11]（马斯克点评软银亏损，重提 WeWork 与特斯拉私有化往事）虎嗅网
[2026-11-10]（软银财报：AI 发电设备采购调整带来 5972 亿日元减值）证券之星
【免责声明】
本文仅为资本市场资讯整理，孙正义 37 亿美元亏损、马斯克相关评论均为公开社交平台与财报信息，马斯克所述特斯拉私有化方案仅为单方口述，没有官方交易文件证实；软银是否构成订单违约存在说法分歧，不构成股票、一级市场投资决策建议，财报细节、双方后续回应以软银、马斯克 X 账号、权威财经媒体后续公告为准。
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本文概览：软银在最新财报里确认，因为美国俄亥俄州 AI 数据中心配套燃气轮机采购计划调整，产生 37 亿美元的不可退预付款减值损失，消息传开之后，马斯克在 X 平台转发相关报道顺势补刀，提起 2018 年的旧事，称当年孙正义本来可以拿出 120 亿美元拿下特斯拉四分之一股权、支持特斯拉私有化，最后却把资金投向 WeWork，直言这个选择很蠢。这次亏损是软银押注 AI 算力配套电力基建的失利，软银此前锁定大量燃气轮机产能，用来给大型 AI 数据中心供电，后续项目规划收缩，大量订金无法拿回；软银方面对外强调这属于采购计划调整，并不是订单违约，和马斯克的说法存在分歧，而马斯克和孙正义本身在 OpenAI、AI 算力赛道就存在立场冲突，这次借着软银财报亏损的节点翻旧账，也让这件事快速在投资圈发酵，不过这段特斯拉私有化往事只有马斯克单方面口述，当年的原始文件并没有佐证 120 亿美元交易方案真实落地。