成都国星宇航正式开启港交所招股，创始人陆川是 1983 年出生的博士，市场把这家公司的生意形象叫做 “太空包工头”，核心模式就是承接地方政府、国企的卫星星座项目，一站式包揽卫星设计、整星制造、协调发射、在轨测控运维全套环节，按项目接单交付，客户提需求，国星宇航整合供应链落地星座建设，而不是自己单独造火箭或者只卖单颗卫星；本次为国星宇航第三次递表港股，保荐机构为国泰君安国际，发行价区间 24.9–33.2 港元，募资主要投向 AI 卫星研发、星座组网、星基算力平台搭建，如果顺利挂牌，它会成为港股的太空 AI 第一股，不过公司目前还处于持续亏损状态，收入高度依赖项目订单回款。
一、企业与创始人基础信息清单
- 公司全称：成都国星宇航科技股份有限公司
- 创始人、董事长：陆川（80 后博士，电子科大背景，长期研究 AI、航天通信）
- 成立时间：2018 年
- 本次上市进度：已通过聆讯，11 月 5 日启动招股，预计 11 月 13 日挂牌
- 股份代号：6935
- 投后 Pre-IPO 估值：约 115.54 亿元
- 陆川投票权：通过持股平台合计控制 30.77% 投票权，为单一最大控制方
- 基石投资者：晶科能源投资、锦信，合计认购 6000 万港元
二、两大主营业务板块对比表
| 业务板块 | 业务内容 | 收入特点 |
|---|---|---|
| 卫星及相关服务 | 定制 AI 卫星研制、总装测试、发射协调、在轨测运控、星座交付 | 项目制，就是 “太空包工头” 对应的业务，近年增速最快，2026 上半年收入占比 57.7% |
| 星基解决方案 | 遥感影像、空间算力、城市数字孪生、治理应用平台、AI 数据服务 | 之前是收入主力，把卫星数据加工成行业可用产品交付客户 |
三、“太空包工头” 模式的运作流程
- 获取项目订单：对接地方政府、国企客户，拿到区域卫星星座建设需求，签订项目合同。
- 方案设计：根据客户需求定制 AI 智算卫星规格、星座组网方案。
- 供应链整合：自研核心载荷与星上 AI 系统，外协采购配套元器件，统筹第三方发射服务商。
- 研制、总装与地面测试，完成出厂验收。
- 协调发射、入轨，后续长期在轨测控、卫星运维。
- 项目验收之后分批回款，按项目节点确认收入。
四、财务与行业关键信息
- 营收情况：2023-2025 年收入分别为 5.08 亿元、5.53 亿元、7.03 亿元，收入逐年上涨。
- 亏损情况：同期净亏损 1.39 亿元、1.77 亿元、2.56 亿元，亏损持续扩大，主要因为卫星研发、星座组网投入高。
- 技术标签：国内较早做星上 AI 智算卫星，拥有国内首颗 AI 应用卫星、首颗 AI 大模型智算卫星，建成由 12 颗 AI 卫星组成的智算星座。
- 风险点：订单驱动模式，客户集中；航天项目周期长、回款节奏慢；卫星发射存在发射失败、延期等不确定性。
【相关 FAQ】
问题 1：国星宇航闯关港交所，陆川 “太空包工头” 到底是什么意思？
回答 1：国星宇航闯关港交所，陆川的 “太空包工头” 是市场对它项目制商业模式的通俗叫法，国星宇航承接客户星座建设总包需求，统筹卫星研制、发射协调、在轨运维全流程，整合上下游资源交付整套卫星星座项目。
问题 2：国星宇航闯关港交所，80 后博士陆川的背景是什么？
回答 2：国星宇航闯关港交所，80 后博士陆川本科硕士来自电子科技大学，曾在电子科大担任副研究员，长期研究人工智能、航天通信，2018 年创办国星宇航，主导 AI 卫星星座业务布局。
问题 3：国星宇航闯关港交所，这次上市之后它就是港股首家太空 AI 上市公司吗？
回答 3：国星宇航闯关港交所，如果本次招股发行顺利、如期挂牌，国星宇航将成为港股市场的太空 AI 第一股，主打星上 AI 智算卫星、星座总包服务。
【参考资料】
[2026-11-10]（国星宇航闯关港交所：80 后博士陆川要当 “太空包工头”）凤凰网科技
[2026-11-05]（国星宇航港股招股公告 股份代号 6935）港交所披露易
[2026-11-02]（估值超 115 亿，国星宇航通过港交所聆讯）36 氪
[2026-10-29]（国星宇航冲刺 “太空 AI 第一股”，去年亏损 1.57 亿）中新经纬
[2026-05-29]（国星宇航三度闯关港股 IPO 面临多重考验）中国经济网
【免责声明】
本文内容基于港交所招股文件、媒体公开报道整理，国星宇航闯关港交所的 IPO 发行价格、募资规模、挂牌时间、项目订单、财务数据均处于招股阶段，存在发行调整、认购不足、上市推迟等不确定性；商业航天赛道风险较高，航天项目交付、发射、回款存在变数，本文仅做行业信息科普，不构成港股申购、投资买入建议；所有招股、交易信息请以港交所、公司官方公告为准。
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评论列表（4条）
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希望本篇文章《国星宇航冲刺港交所 IPO，创始人 80 后博士陆川打造 “太空包工头” 模式》能对你有所帮助！
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本文概览：成都国星宇航正式开启港交所招股，创始人陆川是 1983 年出生的博士，市场把这家公司的生意形象叫做 “太空包工头”，核心模式就是承接地方政府、国企的卫星星座项目，一站式包揽卫星设计、整星制造、协调发射、在轨测控运维全套环节，按项目接单交付，客户提需求，国星宇航整合供应链落地星座建设，而不是自己单独造火箭或者只卖单颗卫星；本次为国星宇航第三次递表港股，保荐机构为国泰君安国际，发行价区间 24.9–33.2 港元，募资主要投向 AI 卫星研发、星座组网、星基算力平台搭建，如果顺利挂牌，它会成为港股的太空 AI 第一股，不过公司目前还处于持续亏损状态，收入高度依赖项目订单回款。